Hasta que el Trump amante de la tarifa recuperó la Casa Blanca, la administración Biden había hecho un trabajo relativamente bueno al cooperar a sus aliados en Europa, Japón y Corea del Sur en esfuerzos para reducir el acceso de China a semiconductores avanzados y otras tecnologías clave.
La UE también estaba en sintonía con los Estados Unidos para resistir una avalancha de vehículos eléctricos chinos, paneles solares y turbinas eólicas con aranceles propios.
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Como la economía doméstica de China se ha balbuceado y el espectro de la deflación se ha oscurecido, China ha experimentado una capacidad excesiva significativa dentro de su base industrial, lo que resulta en una inundación de exportaciones baratas que estaba creando una reacción intensificadora dentro de las economías occidentales. Los cimientos de una alianza occidental liderada por Estados Unidos se retiraron contra esa marea de exportaciones.
Luego llegó el hombre arancelario, que no entiende ni aranceles ni comercio global. No ve el comercio como una combinación compleja de los diversos recursos y habilidades naturales, ventajas comparativas, ubicación, tamaño y desarrollo económico y avance tecnológico, pero lo considera un juego de suma cero donde un déficit comercial significa que Estados Unidos está siendo estafado.
Él y sus asesores creen que un déficit comercial es puramente el resultado del proteccionismo: una combinación de barreras tarifas y no arancelarias. Por lo tanto, sus aranceles “recíprocos”.
Nadie puede tener una negociación racional y justa con él para reducir esas tarifas porque su comprensión de ellas es irracional. Por lo tanto, cualquier acuerdo en esas circunstancias será injusto para la contraparte de Estados Unidos, aunque potencialmente menos dañino que dejar en su lugar las tarifas recíprocas.
En lugar de fortalecer lo que podría haber sido una alianza para estrangular las exportaciones de China y proteger la supremacía geopolítica de Estados Unidos, Trump ha obligado a sus aliados a reconsiderar sus relaciones con los Estados Unidos y considerar sus opciones para represalias y trasladar su oficio en otro lugar.
Japón y Corea del Sur ya se han dedicado a las discusiones comerciales con China. Inevitablemente, la UE también tendría que sopesar los riesgos (un diluvio de exportaciones de China y el sudeste de Asia) y los beneficios de una relación más fuerte con China. El grupo global del sur de economías libremente afiliadas podría transformarse en algo más formal y más directamente alineado con China.
Trump, el autoproclamado “genio estable”, bien podría liberar a los Estados Unidos de sus relaciones comerciales con el mundo, pero en el proceso deja aislado y más pobre, mientras que el resto del mundo continúa globalizando, con China en el centro de un nuevo orden comercial mundial.
China, por supuesto, sufrirá algo de dolor económico si no se rinde a las amenazas de Trump.
Luego llegó el hombre arancelario, que no entiende ni aranceles ni comercio global.
Si bien está menos expuesto directamente al mercado estadounidense que en 2018, ha desviado sus compras de soja, por ejemplo, desde los Estados Unidos hasta Brasil y gran parte de lo que fue el comercio directo con los Estados Unidos ha rediseñado a través de Vietnam, Tailandia, Malasia y México.
Tiene algunos botones económicos y palancas que puede presionar y tirar. Podría permitir que el yuan, que se ha debilitado ligeramente en las últimas semanas, debilita aún más, en cierta medida las tarifas. Puede aflojar la política monetaria, empujando más capacidad de crédito a tasas de interés más bajas en su economía.
Podría, y está señalando que hará más, para estimular la economía nacional y el consumo en particular. Si bien Xi ve el estímulo como un desperdicio, sus declaraciones públicas y las políticas de China sugieren que su postura está cambiando.
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Hay un alcance significativo para aumentar el consumo privado doméstico que, en aproximadamente el 39 por ciento del PIB, según el Banco Mundial, se compara con más del 52 por ciento en la UE y aproximadamente la misma tasa en Australia y otras economías desarrolladas.
El consumo privado en los EE. UU. Se extiende a aproximadamente el 70 por ciento, lo que, junto con una baja tasa de ahorro (alrededor del 3 o 4 por ciento de los ingresos disponibles contra un promedio de la OCDE de aproximadamente el 23 por ciento y el de cerca del 50 por ciento de China) podría ayudar a explicar por qué Estados Unidos tiene un gran déficit comercial.
El shock de la guerra comercial, que podría costarle a China hasta 2.5 puntos porcentuales de crecimiento del PIB, a la mitad de la tasa de crecimiento del 5 por ciento a la que se dirige, también podría presentar a Xi la oportunidad de reestructurar sectores como la industria automotriz de China, donde hay una sobrecapacidad masiva.
Xi tiene una gran ventaja sobre Trump. Él, el Partido Comunista y sus políticas no pueden ser desafiados, independientemente de cuánto dolor genera la guerra comercial. El presidente chino puede sobrevivir a Trump, que está cumpliendo su término final (a menos que la constitución de los Estados Unidos esté desgarrada), y no será frustrado por su partido, como podría ser Trump.
Aquellos republicanos que han guardado silencio, incluso cuando Trump ha alterado las condenas republicanas de larga data sobre el comercio, serán cada vez más conscientes del impacto de sus aranceles en la economía y los hogares de los Estados Unidos a medida que comienzan a aparecer las elecciones a mitad de período del próximo año.
China ha tomado represalias contra los aranceles de Trump, no solo con aranceles propios, sino también con prohibiciones de exportaciones de minerales estratégicos (donde domina) y otras restricciones de exportación, listas negras de algunas compañías y exportadores de los Estados Unidos, y una serie de investigaciones antidumping.
Sin embargo, no es la represalia de China lo que más lastimará a los estadounidenses. Son las tarifas de Trump, las que se activaron esta semana. Los precios de todo lo que las importaciones de los Estados Unidos aumentarán, aumentando el costo de vida, elevando la tasa de inflación y reduciendo el crecimiento.
No será único. Hay cosas que las importaciones de EE. UU. No pueden producir que ahora cuestarán más, junto con muchas cosas en las que no es autosuficiente o donde es tan poco competitivo que nunca tendría sentido fabricarlas en el país.
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Tomaría años, quizás décadas, billones de dólares y la creación de una cadena de suministro nacional completamente nueva para construir la capacidad nacional para producir lo que actualmente se importa del resto del mundo. Mientras tanto, Estados Unidos experimentará un dolor económico significativo.
Si bien China también será afectada, la invulnerabilidad de Xi significa que tiene la capacidad y el tiempo de esperar para ver que los choques económicos inducidos por Trump golpean a Estados Unidos, mientras intentan explotar la fractura de las alianzas occidentales en busca de las ambiciones geopolíticas a largo plazo de China.
Solo obtendrá un Trump en su vida. Es poco probable que pierda la oportunidad.
