El presidente Trump está entrando en una semana crítica para la economía en medio de los crecientes temores de que su inclinación por los aranceles pueda detener el crecimiento y socavar el progreso en la inflación.
Trump ha descrito el miércoles como “Día de la Liberación”, cuando su administración imponerá aranceles recíprocos radicales a otras naciones con deberes sobre los bienes estadounidenses. El informe de March Jobs también se publicará el viernes, proporcionando datos adicionales sobre la fortaleza del mercado laboral, particularmente a raíz de miles de empleados del gobierno federal despedidos por la administración.
Los expertos describieron la economía como en una especie de encrucijada. Los datos sobre el mercado laboral y los salarios han sido generalmente positivos, dijeron los economistas. Pero la encuesta de los consumidores de la Universidad de Michigan observada emitió un informe el viernes que encontró que el sentimiento del consumidor cayó a su punto más bajo desde noviembre de 2022 en medio de temores de los crecientes precios que podrían empeorar las tarifas.
Una recesión no es inevitable, dijeron los economistas. Pero la dirección de la economía dependerá en gran medida de cómo Trump y su equipo continúan en las próximas semanas.
“La gran pregunta es ¿los datos de sentimiento convergen a los datos duros o los datos duros convergen a los datos del sentimiento?” dijo Michael Strain, director de estudios de política económica en el American Enterprise Institute (AEI). “Porque esa divergencia no puede persistir por mucho tiempo. A mi juicio, los datos del sentimiento están totalmente impulsados por las elecciones de políticas de la administración. Por lo tanto, depende de la Casa Blanca a cuál de esas dos cosas suceden”.
Trump ha hablado brillantemente sobre el estado de la economía, culpando a cualquier inflación residual de lo que heredó del presidente Biden. Los funcionarios de la administración han notado que el precio de los huevos ha bajado en las últimas semanas, los precios de la gasolina han bajado de hace un año y el informe de empleos de febrero mostró que el mercado laboral era estable.
Sin embargo, el comodín ha sido el uso agresivo de las tarifas de Trump.
Trump ya ha impuesto aranceles a las importaciones de acero y aluminio, abofeteó un arancel adicional sobre los productos chinos y impuso aranceles a las importaciones de Canadá y México, aunque con una talla para ciertos productos que se encuentran bajo un acuerdo comercial firmado en 2020.
El miércoles es cuando Trump ha dicho que los aranceles recíprocos entrarán en vigencia, con Estados Unidos imponiendo deberes en cualquier nación que tenga una tarifa sobre los bienes estadounidenses. También es el día en que Estados Unidos comenzará a recolectar una tarifa del 25 por ciento para todas las importaciones de automóviles. Ha amenazado con aranceles adicionales sobre productos farmacéuticos, madera y semiconductores, aunque no se han anunciado detalles.
Los economistas han advertido repetidamente que los aranceles conducen a precios más altos para las empresas, que a menudo se transmiten a los consumidores.
“El primer término creo que hubo mucho más ventaja que la acción en muchos frentes, incluso en los aranceles”, dijo Kimberly Clausing, profesora de UCLA y ex funcionario del Departamento del Tesoro en la administración Biden.
“Creo que las tarifas que ha recaudado hasta ahora … ya son mucho más grandes de lo que eran en el primer término, y más parecen venir”, dijo Clausing.
Trump ha tratado de moderar las expectativas sobre los aranceles recíprocos en los últimos días, diciendo que la gente estaría “gratamente sorprendida” y que la cantidad sería “algo conservadora”.
El presidente, que describe “arancel” como una de las palabras más bellas del diccionario, dijo esta semana que los próximos aranceles harían que los Estados Unidos “ricos” obligarían a otros países a reducir sus propias barreras comerciales.
Ha argumentado que la amenaza de un deber sobre las importaciones incentivaría a las empresas a llevar la fabricación a los Estados Unidos, señalando las inversiones en los últimos meses de Apple, Hyundai y otras empresas.
“Bueno, mira, creo que vamos a tener un mercado como el que nadie ha visto antes, ni en este país”, dijo Trump esta semana cuando se le preguntó cómo podría tranquilizar los aranceles de los estadounidenses que no aumentarían los precios. “Tuvimos el mejor mercado en mi primer período. Fue el mercado más fuerte de la historia, la mejor economía de la historia. Y creo que esto lo sopla”.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, argumentó en una entrevista de Fox News que la inflación está “bajo control”, incluso cuando reconoció que los precios aún eran demasiado altos para muchos estadounidenses.
“Los precios se elevaron muy bajo la administración Biden”, dijo Bessent. “Por lo tanto, todavía tenemos un problema de asequibilidad y estamos tratando de abordarlo todos los días. Pero un buen comienzo para eso será reducir los precios de la energía y reducir las tasas de interés”.
Los funcionarios de la Casa Blanca han descrito la economía como en un período de transición, ya que Trump busca reorientar drásticamente la política comercial estadounidense. El propio Trump no predeciría si habría una recesión cuando se le preguntó al respecto a principios de este mes durante una entrevista de Fox News.
Hay señales de advertencia sobre la dirección de la economía que han dado una pausa de los expertos.
La encuesta de sentimientos de consumo de la Universidad de Michigan encontró que dos tercios de los encuestados estaban preparando tasas de desempleo más altas en el próximo año, la marca más alta desde 2009. También encontró que los encuestados estaban preparando que los precios aumentaran un 5 por ciento en el próximo año.
Las acciones se vendieron el viernes después de que los nuevos datos federales mostraron que los precios aumentaron más rápido de lo esperado, con el Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Composite y el índice S&P 500 en el día.
Si bien Trump ha minimizado las caídas en el mercado de valores durante su segundo mandato, argumentando que no es un barómetro preciso de si sus políticas están funcionando, todavía refleja la inquietud general con los movimientos de su administración.
“Me preocupa que nos estemos pasando a una especie de período de estaflacionario, y es muy difícil tratar con eso”, dijo Mark Witte, profesor de economía de la Universidad Northwestern.
La estanflación se refiere a un período de alta inflación y crecimiento económico estancado. Abordarlo puede ser difícil, dijeron los expertos, porque la política que podría impulsar el crecimiento económico podría empeorar la inflación, mientras que los esfuerzos para reducir la inflación podrían retrasar el crecimiento aún más.
Trump ganó las elecciones de 2024 en parte porque las encuestas mostraron que los votantes le confiaron más en la economía y se sintieron frustrados con el manejo del problema por parte de la administración Biden. Los expertos han dicho que Trump heredó una economía que estaba en buena forma, con una inflación desde los máximos de 2022 y 2023, el mercado de valores en una posición sólida y el desempleo de aproximadamente el 4 por ciento.
“No espero una recesión”, dijo Strain, el economista AEI. “Pero parte de la razón es porque espero que la administración no mantenga estas políticas en su lugar durante el tiempo suficiente para causar una recesión.
“Creo que la administración podría causar una recesión a través de la política comercial, pero creo que es más difícil de hacer de lo que la mayoría de la gente piensa”, agregó. “Y creo que tendríamos que tener aranceles que son, bastante más altos de lo que la administración, probablemente hará.
