La posible eliminación del tipo de cambio volvió al centro del debate económico en Argentina. Aunque todavía no hay una fecha definitiva, el gobierno deslizó que podría levantarse una vez que el acuerdo con el FMI esté cerrado. Este escenario abre preguntas en el mercado inmobiliario, uno de los sectores más sensibles a los cambios en la política monetaria y de intercambio. ¿Qué pasará con los precios de las propiedades? ¿Habrá más operaciones? ¿Se acelerará la recuperación?
Según diferentes expertos, el impacto dependerá de factores como la unificación de intercambio, el nivel de reservas del banco central, la evolución del dólar y el grado de confianza generado por el gobierno. En este momento, los pronósticos anticipan una recuperación gradual de valores, sin saltos repentinos pero con ajustes en sectores específicos.
Un rebote que ya ha comenzado
Después de cinco años de caída, el valor del medidor cuadrado en la ciudad de Buenos Aires comenzó a recuperarse. Según ZoneProp, el aumento acumulado en 2024 fue del 8%, el más grande en siete años. En el área metropolitana, la encuesta Mercado Libre y la Universidad de San Andrés registraron un aumento del 6.9%. Paralelamente, las propiedades en Pozo, que venían con inercia alcista, ya acumulan aumentos superiores al 20% desde marzo de 2024 hasta la fecha.
Mariano Lo Valvo, un operador de bienes raíces en la zona norte, explicó que las propiedades utilizadas podrían aumentar hasta un 10% en 2025 si la macroeconomía se estabiliza. “El escenario dependerá de cuánto dinero obtenga el gobierno con el FMI y las señales que emite. Sin confianza o reservas, una salida de las acciones podría traducirse a un salto del tipo de cambio”, advirtió.
En este contexto, el impacto de la eliminación de las acciones no sería inmediato. Según José Rozados, del informe inmobiliario, “nunca una sola medida causa un cambio de precios a corto plazo”. Incluso si hay una devaluación, el efecto estaría limitado por el stock actual y por la dinámica del sector. “El mercado no funciona como en 2001; hay otras reglas”, dijo.
Crédito de la hipoteca, clave para reactivar la demanda
Uno de los factores centrales será la posibilidad de relanzar el crédito hipotecario. Fernando Álvarez de Celis, de la Urban Fabric Foundation, dijo que un contexto sin restricciones de intercambio permitiría a los bancos expandir la oferta de financiamiento. “Eso podría aumentar la demanda y atraer inversiones, especialmente en áreas de alto potencial de valoración”, dijo.
Darío Durand también, de las construciones DDM, consideró que si se evita una devaluación desordenada, los precios aumentarán gradualmente. “La partida del CEPO aceleraría las operaciones y daría más transparencia al mercado. La distorsión de operar con múltiples contribuciones se eliminaría”, dijo. Sin embargo, recordó que todavía hay más de 110,000 propiedades publicadas, lo que limita un aumento acelerado de precios.
Lecciones de Leval y estrategias a largo plazo
Los especialistas recordaron la experiencia de 2015, cuando la gerencia de Mauricio Macri levantó las acciones y reactivó el crédito UVA. En ese momento, las Escrituras aumentaron considerablemente: en 2017 se vendieron 63,428 propiedades en CABA, y en 2018, 55,698. Hoy, después de años de caída, el número superó las 54,000 operaciones anuales.
Sin embargo, Valvo advirtió que los errores no deben repetirse. “En ese momento, la falta de reservas y el problema para dejar las acciones generaron presión sobre el dólar. El gobierno debe garantizar suficiente apoyo e previsibilidad antes de avanzar”, dijo.
A largo plazo, el desarrollo urbano ocupa el centro del escenario. Federico Larroca Mendizábal, arquitecto y especialista en planificación urbana, enfatizó que “en tiempos de incertidumbre surgen las mejores oportunidades”. Según el fundador del grupo de desarrolladores de 1880, los proyectos a largo plazo en áreas estratégicas serán clave en la nueva etapa de mercado.
